Private Banking Magazin: Private Equity – 4 Qualitätsmerkmale jenseits des Track Records

Private Banking Magazin:  Private Equity – 4 Qualitätsmerkmale jenseits des Track Records

Track Records bleiben ein wichtiger Baustein der Private-Equity-Fondsauswahl – doch in der aktuellen Marktlage werden sie zunehmend schwieriger zu interpretieren und korrekt einzuordnen.

Ein Großteil der ausgewiesenen Leistungsbilanzen entstand in einem außergewöhnlich günstigen Umfeld (2010-2021) mit niedrigen Zinsen, hoher Liquidität und steigenden Bewertungsmultiples. Renditen wurden damit maßgeblich durch makroökonomischen Rückenwind gestützt – mit weniger Bedarf an operativer Wertschöpfung.

Im heutigen Marktumfeld müssen Investoren tiefer blicken, schreibt unser Managing Director Christopher Bär in einem Gastbeitrag für das Private Banking Magazin. Die entscheidende Frage lautet: Was hat die Renditen eines Managers wirklich getrieben – und wie relevant sind diese Treiber heute und in Zukunft?

Vier qualitative Faktoren rücken dabei zunehmend in den Vordergrund:

• Sektorspezialisierung: Tiefes Sektorwissen verbessert Investitionsentscheidungen sowie den Deal-Zugang – insbesondere im Lower Mid-Market – und ermöglicht wiederholbare Wertschöpfungsansätze.

• Operative Umsetzungskraft: Eigene operative Expertise erhöht die Fähigkeit eines Managers, Strategie in konkrete Umsetzung zu überführen und nachhaltige Wertschöpfung zu realisieren.

• Teamstabilität und Entscheidungsarchitektur: Klare Verantwortlichkeiten, belastbare Teams und robuste Entscheidungsprozesse sind besonders dann entscheidend, wenn das Marktumfeld herausfordernder wird.

• Interessengleichheit und organisatorische Klarheit: Ein substanzielles GP-Commitment und klare Strukturen helfen, Interessenkonflikte zu vermeiden und sicherzustellen, dass Entscheidungen konsequent im Sinne der Investoren getroffen werden.

Fazit: Die Identifikation der besten Private-Equity-Manager ist komplexer geworden – und der Zugang zu ihnen bleibt hart umkämpft. Langjährige Beziehungen sind dabei wichtiger denn je.

Artikel lesen